martes, 31 de enero de 2012

Empresas vacías

La quiebra de Spanair me trae a la mente la cuestión de los activos y los pasivos y una cuestión de mucho más calado: ¿Qué es una empresa? ¿Que tiene en realidad? En los últimos años hemos vivido la moda de que cuantos menos activos, mejor. Una compañía entendía que poseer por ejemplo su sede en propiedad suponía tener activos ociosos a los que no se les extraía ninguna rentabilidad ¿Solución? Los vendía. Y así con otros muchos bienes hasta llegar, en algunos casos, hasta el absurdo. La tendencia se pronunció. Y ahora vemos que muchas empresas apenas tienen la marca de su propiedad -- y no siempre--y poco más. Pero las deudas y riesgos que asumen multiplican por muchísimas veces ese activo ¿Qué respalda entonces sus deudas? Nada. O puro humo, pero muy poco más. Spanair no tenía nii sus propios aviones --algo común por otra parte en el sector aéreo--. Por eso su pasivo supera con creces a su activo. De todas formas, no sé de qué me extraño. Esta cuestión es precisamente una de la que nos ha llevado hasta la profunda crisis que vivimos en la actualidad.

martes, 24 de enero de 2012

Se buscan 40.000 millones

Hagamos apuestas. El desvío del déficit en España este año supone unos 40.000 millones de euros. La subida del IRPF y otras medidas acordadas por el Gobierno del PP no llegan ni a la mitad de esa suma. No quedará más remedio que incrementar el IVA, cuyo tipo es uno de los más bajos de la Unión Europea (UE) y los impuestos que gravan el tabaco, el alcohol y los carburantes. Y no será la única cura de caballo a la que nos sometan, dadas las perspectivas de crecimiento tan poco halagüeñas para el 2012 e incluso el 2013. En resumen, ante un escenario de crisis que se mantiene. Casi podría apostar por que además habrá ajustes del gasto sin precedentes. Solo de esta forma se podrá cumplir con el déficit del 4,4% del producto interior bruto (PIB). Tantas negativas por parte del Gobierno ante más alzas tributarias no nos hacen más que malpensar. Tenemos precedentes con lo del IRPF. Cuando pasen las elecciones andaluzas veremos.... A no ser que en la cumbre europea del día 30, con permiso de Angela Merkel, nos aflojen la cuerda y nos den más plazo para cumplir con los objetivos. Esa sería otra opción menos dolorosa, pero no me haría muchas ilusiones dado el poco rédito electoral que supondría para la cancillera alemana.

viernes, 20 de enero de 2012

Asfixiar al que se ahoga

Veamos. Yo creía que lo más lógico era que cuando alguien se asfixia se le facilita la respiración para que sobreviva. De lo contrario muere. Pero, por lo visto, no es así. O eso nos quieren hacer creer. Con unas economías con un encefalograma plano, o mucho peor que eso ¿se hace bien aplicando solo austeridad? ¿Es esa la única receta posible? Es evidente que no se puede prolongar mucho más tiempo la situación en la que los gastos superan con creces a los ingresos. Eso no es sostenible ni saludable, pero ¿tan importante es arreglarlo en dos o tres años? ¿Y si se hace en un poco más de tiempo? Lo importante, creo yo, es que se haga y que se adquieran compromisos claros en ese sentido. Las últimas previsiones del Fondo Monetario Internacional (FMI) que se han filtrado pronostican dos años más, como mínimo, de recesión en España y un panorama más bien sombrío. No es de extrañar. Lo predicen hasta las agencias de calificación de riesgos como Standard & Poor's (S&P). Sí sí, aquellas que, como el FMI aconsejan estas medicinas que luego nos aprietan más la soga al cuello. No veo más salida que el estímulo por parte de los países en mejor situación, como por ejemplo Alemania. En resumen, un poco de oxígeno para los enfermos ¿Acaso no se ha dado cuenta todavía Angela Merkel de que va en el mismo barco y que, si asfixia a buena parte del pasaje para salvar a algunos de sus bancos, al final no tendrá a nadie a quien vender?